在硅鐵生產端，由于硅鐵生產成本相對固定，厚壁無縫鋼管價格上漲后生產利潤也會同步擴大。在硅錳生產端，今年錳礦端由于受到不可抗力因素的影響，鐵路運輸受阻，致使約50萬噸的錳礦供給受到影響。但目前錳礦供應基本恢復正常，在大礦山年度產量預期不變的情況下，后期有望補發錳礦。目前鐵合金廠錳礦庫存相對充足，錳礦港口庫存接近歷史新高。據統計，截至2月20日，錳礦港口庫存為612萬噸。因此，成本原料端制約產量增長的可能性較小。
鐵合金需求略有回暖，但需求增長力度不足。硅錳的需求主要集中在螺紋鋼和其他鋼材品種上，硅鐵除了粗鋼需求，金屬鎂和出口也是需求的增長點。雖然螺紋鋼及其他鋼材品種產量有所增長，但增幅不及鐵合金。據統計，1月份，全國92家重點鋼鐵企業鋼材產量為6054.40萬噸，同比增長1.06%；粗鋼產量為6395.71萬噸，同比增長2.31%；生鐵產量為5858.83萬噸，同比增長6.28%。2月份鋼材需求恢復較早，但可持續性和高度仍然有待觀察。預計2月份鋼材產量有所增加但并不會突破前值，加之金屬鎂、鑄造、出口等恢復較為緩慢，使得鐵合金需求增幅相對有限，短期內難以達到供需匹配。
目前下游房地產新開工情況和基建投資增速仍然有待觀察，但鐵合金需求觸及新高的可能性不大。在鐵合金和鋼材的利潤相對平衡之后（目前鐵合金利潤遠大于鋼材），未來鐵合金有望在成本位置獲得一定的支撐，價格或轉為震蕩。
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